Erfahren Sie mehr über die Funktionsweise der Produkte.
Indexanleihen-Protect - onemarkets by UniCredit
Die Funktionsweise im Detail
Wenn die Marktzinsen auf einem niedrigen Niveau verharren oder die Aktienmärkte in einem Seitwärtstrend dahingleiten, ist es für Anleger:innen schwierig, interessante Erträge zu erzielen.
In solchen Zeiten könnte sich ein Blick auf eine Indexanleihe-Protect lohnen. Diesen Anleihen liegt – wie es der Name schon verrät – ein Index zugrunde (Basiswert). Sie bieten feste Zinszahlungen unabhängig von der Indexentwicklung. Zudem können sie dank der integrierten Barriere einen gewissen Schutz vor möglichen Kursrückgängen bieten. Dabei ist die Höhe der Barriere bereits zu Beginn der Laufzeit festgelegt.
Indexanleihen-Protect richten sich an Anleger:innen, die davon ausgehen, dass der Kurs des Basiswertes zum Laufzeitende nicht unter die Barriere fällt.
Unser Angebot an Indexanleihen-Protect finden Sie hier:
Bitte beachten Sie: Sofern innerhalb dieses Videos die UniCredit Bank AG genannt ist, handelt es sich dabei um die UniCredit Bank GmbH. Die UniCredit Bank AG hat ihre Rechtsform von einer AG in eine GmbH geändert und ist jetzt die UniCredit Bank GmbH.
Indexanleihen-Protect im Detail
Funktionsweise
Indexanleihen-Protect beziehen sich auf einen bestimmten Index (Basiswert) und ähneln in vielerlei Hinsicht klassischen Indexanleihen. Das heißt, sie verfügen über eine bestimmte Laufzeit (in der Regel ein Jahr), für die ein fest definierter Zins gezahlt wird. Die Zinszahlung erfolgt ohne zusätzliche Bedingungen, also unabhängig davon, wo der Kurs des Basiswertes am Laufzeitende steht.
Der Unterschied zu klassischen Indexanleihen liegt darin, dass Indexanleihen-Protect zusätzlich über eine Barriere verfügen, die unter dem Basispreis liegt. Der Basispreis ist i. d. R. der zum Emissionszeitpunkt festgestellten Schlusskurses des Basiswertes (= Referenzpreis am anfänglichen Bewertungstag). Während bei klassischen Indexanleihen der Indexkurs am Laufzeitende auf oder über dem Basispreis schließen muss, um 100 % des Nennbetrags zurückgezahlt zu bekommen, reicht es bei Indexanleihen-Protect aus, dass der Basiswert am letzten Bewertungstag auf Höhe oder oberhalb der Barriere schließt. Oder mit anderen Worten: Um eine Rückzahlung zum Nennbetrag zu erhalten, kann der Kurs des zugrunde liegenden Index bis zum Laufzeitende bis maximal zur Barriere fallen.
Notiert der Index am Laufzeitende allerdings unter der Barriere, entsteht für den:die Anleger:in ein Verlust. Denn dann erfolgt die Rückzahlung entsprechend der tatsächlichen Indexentwicklung. Indexanleihen-Protect können üblicherweise auch während der Laufzeit gehandelt, also ge- und verkauft werden.
Szenarien
| Basiswert | Nennbetrag | Laufzeit | Basispreis | Barriere | Zinssatz |
| Musterindex | 1.000 Euro | 1 Jahr | 1.000 Pkt. | 700 Pkt. | 5 % p.a. |
Rückzahlungsszenario 1
Der Musterindex notiert am Laufzeitende über der Barriere von 700 Punkten. Damit erhält der:die Anleger:in den vollen Nennbetrag von 1.000 Euro zurückgezahlt. Zusätzlich erhält er:sie eine Zinszahlung von 50 Euro.
Rückzahlungsszenario 2
Der Musterindex notiert am Laufzeitende unter der Barriere von 700 Punkten. Der:die Anleger:in erleidet einen Verlust in Abhängigkeit der Indexentwicklung. Angenommen, der Musterindex steht am Laufzeitende bei 600 Punkten. In diesem Fall erfolgt die Rückzahlung zu 600 Euro pro Anleihe. Der Verlust würde sich also auf 400 Euro pro Indexanleihe-Protect belaufen. Dieser wird jedoch durch die Zinszahlung in Höhe von 50 Euro auf 350 Euro gemindert.
Besonderheiten
Kursangabe in Prozent
Indexanleihen-Protect notieren wie alle Anleihen in Prozent. Die Prozentangabe bezieht sich auf den Nennbetrag der Anleihe. Notiert die Indexanleihe-Protect zum Beispiel bei 101 Prozent, dann würde das bei einem Nennbetrag von 1.000 Euro einem Gegenwert von 1.010 Euro entsprechen.
Notiert eine Anleihe über 100 Prozent, dann steht sie „über pari“, notiert sie darunter, steht sie „unter pari“, bei einem Kurs von 100 Prozent ist sie „pari“. Beim Kauf einer Indexanleihe-Protect, die „unter pari“ notiert, ergibt sich eine zusätzliche Chance: Der:die Anleger:in könnte – vorausgesetzt, das Papier wird zu 100 Prozent des Nennbetrags zurückgezahlt – neben der Zinszahlung auch einen Kursgewinn erzielen. Das erhöht die Gesamtrendite.
| Beispiel |
| Eine Indexanleihe-Protect auf den Musterindex mit einem Nennbetrag von 1.000 Euro wird zum Kurs von 98 Prozent erworben. Der Kaufpreis beträgt also 980 Euro. Notiert der Musterindex am letzten Bewertungstag über der Barriere, wird die Anleihe zu 100 Prozent des Nennbetrags zurückgezahlt, also in Höhe von 1.000 Euro. Der:die Anleger:in hätte in diesem Beispiel somit zusätzlich zu der Zinszahlung einen Kursgewinn von 20 Euro pro Indexanleihe-Protect erzielt. Bei einer Indexanleihe-Protect, die "über pari", also über 100 Prozent, erworben wird, ist es umgekehrt. Hier würde, da Indexanleihen-Protect nie zu mehr als 100 Prozent des Nennbetrags zurückgezahlt werden, ein Kursverlust entstehen, der sich negativ auf den Gesamtertrag auswirkt. |
Stückzinsen beachten
Bei Indexanleihen-Protect erfolgt die Zinszahlung immer erst im Nachhinein für die entsprechende Zinsperiode. Erwirbt ein:e Anleger:in nun eine Indexanleihe-Protect während der Laufzeit, zum Beispiel ein halbes Jahr nach Emission, muss er:sie neben dem Preis für die Indexanleihe-Protect auch die während der bereits verstrichenen Laufzeit aufgelaufenen Zinsen bezahlen, da sie ihm nicht zustehen.
| Beispiel |
| Eine Indexanleihe-Protect auf den Musterindex ist mit einem Nennbetrag von 1.000 Euro, einer Laufzeit von einem Jahr sowie einer Zinszahlung von 5 Prozent pro Jahr ausgestattet. Für die gesamte Zinsperiode von einem Jahr entspricht das einer Zinszahlung von 50 Euro pro Indexanleihe-Protect. Angenommen, die Indexanleihe-Protect wird erst nach sechs Monaten von einem:einer Anleger:in erworben. Ergo steht ihm:ihr nicht die volle Zinszahlung in Höhe von 50 Euro zu, sondern nur die Zinsen für die verbleibenden sechs Monate der Laufzeit. Im Beispiel sind das 25 Euro. Die bis zum Kaufzeitpunkt angefallenen Zinsen werden als Stückzinsen bezeichnet. |
Je nachdem, ob die Stückzinsen bereits in den Kurs der Indexanleihe-Protect eingerechnet wurden oder noch extra hinzukommen, spricht man von „dirty pricing“ oder „clean pricing“.
- dirty pricing: Stückzinsen sind im Kurs der Indexanleihe-Protect enthalten. Der Nachteil ist, dass es für Anleger:innen nicht ersichtlich ist, bei wie viel Prozent des Nennbetrags die Indexanleihe-Protect tatsächlich notiert.
- clean pricing: Stückzinsen werden gesondert vom Kurs der Indexanleihen-Protect berechnet. Damit lassen sich die Kurse verschiedener Indexanleihen-Protect besser miteinander vergleichen.
Zielgruppe
Eine Indexanleihe-Protect bietet sich für zinsorientiere Anleger:innen an, die bereit sind, für einen höheren Festzins ein entsprechendes Indexkursrisiko einzugehen.
Risikoindikator
Das Risiko potenzieller Verluste aus der künftigen Wertentwicklung wird folgendermaßen eingestuft:
Ja nach Basiswert kann sich die Indexanleihe-Protect in den Risikoklassen 1 bis 6 (von insg. 7) befinden. Der Risikoindikator beruht auf der Annahme, dass Sie das Produkt bis zur Fälligkeit halten. Wenn Sie die Anlage frühzeitig auflösen, kann das tatsächliche Risiko erheblich davon abweichen und Sie erhalten unter Umständen weniger zurück. Der Gesamtrisikoindikator hilft Ihnen, das mit diesem Produkt verbundene Risiko im Vergleich zu anderen Produkten einzuschätzen.
Chancen & Risiken
Chancen
- Anleger:innen erhalten vorab bekannte Zinszahlungem, die in der Regel über dem allgemeinen Zinsniveau liegen.
- Die Zinszahlungen erfolgen unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes.
- Indexanleihen-Protect bieten dank der integrierten Barriere einen teilweisen Schutz vor möglichen Kursverlusten des Basiswertes.
- Zinszahlungen können mögliche Verluste im Fall einer Rückzahlung durch Lieferung des Basiswertes reduzieren (oder sogar kompensieren).
Risiken
- Während der Laufzeit anfallende Dividenden stehen der Finanzierung des Ertragsmechanismus zur Verfügung und werden nicht an die Anleger:innen ausgeschüttet.
- Anleger:innen tragen ein Indexkursrisiko. Verluste sind möglich.
- Die Ertragschance ist auf die Zinszahlung begrenzt. Der:die Anleger:in nimmt nicht an einer positiven Wertentwicklung des Basiswertes teil.
- Bei Insolvenz des Emittenten kann es zum Totalverlust kommen.
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